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库存下降幅度仍然偏慢使得连续高产的钢材难以及时被消耗

来源: www.tjwltg.cn页面浏览: 次发布时间:2012/10/8 15:57:25

底部在缓慢抬升,后市或突破

4月份以来,国内钢材社会库存下降速度有所加快,连续两周下降超过30万吨。但与去年相比,库存下降幅度仍然偏慢,在经过九周的下降之后,总库存仍然高达1700万吨,去年同期库存为1530万吨。考虑到高铁等项目暂停因素,笔者认为由于金融环境的差异,2012年的钢材去库存化程度实际上是好于预期。产能过剩的现实导致螺纹钢难现农产品般的快速上涨行情,但其底部在缓慢抬升,后市突破4400元/吨箱体上沿的可能较大。

进口量处历史高位。2011年我国累计进口铁矿石6.86亿吨,同比增长10.9%。虽然去年国产矿产量增长迅速,全年产量13.27亿吨,同比增长27.2%,但随着我国钢铁产品逐步高端化,国产矿已经不能满足****钢材的生产需要,铁矿石进口增速保持较快增长。一季度进口量呈V型走势,同比增长14.4%;二季度进口量低位平稳,同比增长1.8%;三季度进口量逐月增加,同比增长17.5%。四季度进口量呈倒V型走势,同比增长10.6%。

进口价格大幅波动。2011年我国进口铁矿石均价163.84美元/吨,同比增长27%。前3季度价格波动幅度极小,4季度大幅下挫。现货矿以63.5%品位印度矿为例,一季度在政策面和需求面相互影响下,矿价在170-190美元/吨区间频繁波动,呈M型走势。4-8月份矿价总体保持平稳,维持在180美元/吨的高位。受刚性需求支撑影响,上半年进口矿价格波动幅度极小,仅为28美金/吨,小于2010年同期的64美金/吨。受欧美经济复苏艰难及新兴经济体通胀居高不下等因素影响,10月份钢材市场大幅暴跌,铁矿石市场进一步扩大跌势,从180美元/吨迅速下跌至130美元/吨,此后数月一直在此价位附近徘徊。

当然如果再次降准,市场资金流动性加大,那么对于迫切需要融资投建的基建项目或许可以加快融资。目前不管铁路建设也好,农村水利水电建设也好等出台细则能引入民间投资。水利部《鼓励和引导民间资本参与农田水利建设实施细则》等鼓励民间投资参与水利水电建设细则已近日已经正式印发。业内人士认为,鼓励民间资本发展水利对行业整体形成利好,同时若降准,资金面的宽松将有利于融资,一旦融资渠道打开,未来水利建设有望提速。那么或许能释放一定的用钢需求,利好于钢市。

然对于钢铁行业来讲,工业经济的弱势下滑,使得连续高产的钢材难以及时被消耗。高产能、高库存、低需求三方积压,钢价松动空间有限。关键还在产能的控制以及结构的调整,只有从钢铁行业自身开始整改,才有可能开始面向反转方向。而目前在总体产能严重过剩阶段,钢铁需求还远跟不上供应,要在短期内缓解这种供需压力并不容易。即使国内第三次降准,有了资金的支持,依然难以撼动钢市低迷格局。